资本成本计算和资本结构(doc 16页)
所属分类:成本管理
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1.资本成本概念及其决定因素
2.资本成本计算
3.经营风险和财务风险
4.杠杆系数计算
5.资本结构理论
6.融资的每股收益分析
7.最佳资本结构
资本成本计算和资本结构内容简介:
资本成本是一种机会成本,指公司可以从现有资产获得的,符合投资人期望的最小收益率。也称为最低可接受的收益率、投资项目的取舍收益率。在数量上资本成本等于各项资本来源的资本成本的加权平均数。
市场经济环境中,多方面因素的综合作用决定着企业资本成本的高低,其中主要因素有:总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、项目融资规模。总体经济环境的影响反映在无风险报酬率上,无风险报酬率降低,则投资者要求的收益率就会相应降低,从而降低企业的资本成本;企业内部的经营和融资状况是指经营风险和财务风险的大小,公司固定成本占全部成本的比重降低,会降低经营风险,在其他条件相同的情况下,经营风险降低投资者会有较低的收益率要求,所以会降低企业的资本成本;改善股票的市场流动性,投资者想买进或卖出证券相对容易,变现风险减小,要求的收益率会降低,所以会降低企业的资本成本。增加长期负债占全部资本的比重,会导致财务风险增加,因此,加权平均资本成本会上升,所以,D的说法不正确。
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