中信证券-光纤光缆行业投资价值分析-全球暖流下的加速复苏-060912(pdf 12)

投资要点
􀂙 日本、北美的FTTH 逐渐大规模铺开，其中日本FTTH 用户到05 年底
已经超过450 万，美国的FTTH 用户到06 年中也已经达到65 万，FTTH
的全球性启动使得全球的光纤光缆市场加速复苏。
􀂙 我国的光纤光缆市场在全球回暖的大气候下同样加快复苏脚步，年增长
速度将保持在10％以上，而3G 与FTTH 是其成长的两大因素。当前电
信业运营格局以及目前传输网络的技术现状，决定了必将对于光纤光缆
产生巨大的需求，我们预测3G 直接相关的接入网建设将产生大约300
万到500 万芯公里的光纤需求量；而光纤光缆投资将达到40 亿人民币。
􀂙 FTTH 是光纤光缆行业长久的实质性推动力，包括建设成本、市场需求
等一系列的启动条件正在逐日完备，我们认为FTTH 将有望借助奥运等
示范性应用的力量，于2008 前后起飞，届时将产生每年数百万芯公里
的市场需求
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论程序公正的价值优先性(DOC 7页)

价值管理的实施计划与作用(ppt 83页)

工商银行投资价值分析报告200610（PDF 31）

集团公司如何通过总部创造更高价值(doc 29页)