珠宝行业企业财务管理方案分析(ppt 214页)
所属分类：珠宝行业
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资料简介：
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珠宝行业企业财务管理方案分析目录：
第一章：财务管理的基本概念
第二章：财务管理的价值观念
第三章：财务分析
第四章：投资决策
第五章：融资决策
第六章：营运资本管理
珠宝行业企业财务管理方案分析内容提要：
财务管理的基本理论：
1.有效市场假说(EMM,TheEfficient-MarketHypothesis)
股票市价反映了现时与股票相关的各方面信息，股价总处于均衡状态，任何证券的出售者或购买者均无法持续获得超常利润。
2.现值分析理论(PresentValueAnalysisTheory)
基于货币的时间价值原理，对企业未来的投资活动、筹资活动产生的现金流量进行贴现分析，以便正确地衡量投资收益、计算筹资成本、评价企业价值。
3.风险收益权衡理论(RiskandReturnTrade-offTheory)
高收益伴随着高风险，风险与收益必须进行权衡：投资组合理论、资本资产定价学说、套利定价理论。
……
财务管理目标：
财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。
1．利润最大化
1）没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。
2）没有考虑风险问题
3）短期行为倾向
2．股东财富最大化、公司股票价格最高化
1）考虑了风险因素
2）克服了短期行为
3）比较容易量化，便于考核和奖惩
缺点：
非上市公司，只强调股东利益，股票价格受多种因素影响
……
委托代理问题：
代理理论是研究股东、经理和债权人之间的利害冲突和如何使他们统一到企业目标上来的理论。
（一）股东和经理
代理成本：监督经理管理活动的费用；采用激励经理的措施提高经营效率的费用；因经理决策权力有限失去好的投资机会而造成的机会损失。
1．经理人才市场
2．经理被解雇的威胁
3．公司被兼并的威胁
4．对经理的奖励——绩效股、期权
（二）股东与债权人
1．要求风险补偿，提高债券利率
2．在债券合同中加入许多限制性条款。
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