风险投资决策(ppt 15页)
所属分类:决策管理
文件大小:61 KB
下载要求:10 学币或VIP
点击下载一、 调整贴现率方法
二、 调整现金流量
三、 灵敏度分析
四、 决策树方法
五、 关于投资决策的几点讨论
六、 投资的意义
七、 投资的种类
八、 按投资风险程度分类
九、 净现值的来源
十、 净现值的来源(续)
十一、 多元化经营与专业化经营
十二、 投资审批的问题
调整贴现率方法
利用CAPM调整贴现率
利用咨询公司的β书(βbook)查阅β值,同时利用有关资料获取RM和Rf值,运用CAPM方程 Ri=Rf+βi(RM-Rf) 求得贴现率。
利用与其他项目比较选择风险贴现率
可以直接利用类似项目的投资回报率作为调整贴现率的参考。
也可以通过比较本公司现有项目与新选项目的相对风险程度在现有公司资本成本基础上进行调整。
按项目的风险等级调整贴现率
调整现金流量
根据投资者的风险偏好,利用约当系数对期望现金流量进行调整,将其调整为相当于确定情况下的现金流量值,再利用无风险利率进行贴现。
以公司现有项目的总体风险程度为出发点,将新项目的期望现金流量调整到相当于现有项目风险程度的期望值,用公司资本成本贴现。
灵敏度分析
灵敏度分析是讨论当某一因素变化时,投资结果的变化程度,以此确定该因素对投资收益的影响程度。(参阅教材112-113页)
通过灵敏度分析找出对投资收益影响最大的因素后,可以确定是否值得投资对这一因素的影响进行深入分析。如果灵敏度分析表明消除或减弱某一因素的影响后投资收益净现值可以有一稳定的增长,则可以考虑投资(投资额小于净现值增长额)消除或减弱该因素的影响。
精品资料网 m.cnshu.cn
Copyright © 2004- 粤ICP备10098620号-1
风险管理 应急预案 研发管理 运营管理 内部管理 商业模式 执行力 连锁经营 公司治理 工厂管理 创新管理 家族企业 效率管理 名企案例 企业理念 价值管理 特许经营 瓶颈管理 调查问卷 策划方案 领导力 团队建设 企业变革 企业文化 战略管理 竞争策略 管理知识 危机管理 成本管理 项目管理 发展战略 年度计划 决策管理 企业上市 供应商 组织设计 产品管理 采购管理 品牌管理 企业诊断 企业咨询 商务谈判 物流管理 运作管理 管理制度 行业报告 经营管理 企划方案 MBA 流程管理 目标管理 招标投标 商务礼仪 管理表格 管理技能 管理案例 管理工具 管理手册 职业经理人 商业计划书 董事与股东 可行性报告