金融市场学之风险资产的定价(ppt 75页)

资料简介：

主要内容
第一节  有效集和最优投资组合
第二节  无风险借贷对有效集的影响
第三节  资本资产定价模型
第四节  关于资本资产定价模型的进一步讨论
第五节  套利定价模型
第六节  资本资产定价模型的实证检验

 

第八章  风险资产的定价
第一节 有效集和最优投资组合
一.可行集
二.有效集
有效集曲线的特点
三.最优投资组合的选择
  第二节  无风险借贷对有效集的影响
(二)允许无风险贷款下的投资组合
资产配置线
2.投资于一种无风险资产和一个证券组合的情形
2.T点代表的组合为最优风险组合：最优风险组合实际上是使无风险资产（A点）与风险资产组合的连线斜率最大的风险资产组合。
（三）无风险贷款对投资组合选择的影响
3.寻求最优资产配置比例
(一)无风险借款并投资于一种风险资产的情形
(二)无风险借款并投资于风险资产组合的情形
(三)无风险借款对有效集的影响:引入无风险借款后，新的有效集由AT线段和AT线段的延长线构成,TD弧线不再是有效集.
(四)无风险借款对投资组合选择的影响
3.寻求最优资产配置比例(举例见教材)
二.资本市场线
市场组合
共同基金定理
资本市场线
三.资本资产定价模型（证券市场线）
  第四节 关于资本资产定价模型的进一步讨论
多要素资本资产定价模型
二.不一致性预期对资本资产定价模型的影响
三.借款受限制的情形
四.流动性问题对资本资产定价模型的影响
    第五节  套利定价模型（APT）
(一)单因素模型
(二)两因素模型
(三)多因素模型
二.套利组合
举例:
三.套利定价模型
(一)单因素模型的定价公式
单因素模型APT定价公式
(二)两因素模型的定价公式
(三)多因素模型的定价公式
第六节  资本资产定价模型的实证检验
二.β系数的误差测度
三.围绕收益率异常现象的争论
三因素模型
CAPM支持者的回应:
四.股权溢价难题
(二)幸存者偏差

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