财务分析的企业价值评估(ppt 57页)
所属分类:价值管理
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点击下载第一节 企业价值评估的目的与内容
第二节 以现金流量为基础的价值评估
第三节 以经济利润为基础的价值评估
第四节 以价格比为基础的价值评估
一、企业价值评估的目的
二、企业价值评估的内容与方法
(一)价值评估的内容
(二)价值评估的方法
(三)财务分析在价值评估中的作用
一、以现金流量为基础价值评估概述
(一)以现金流量为基础的价值评估意义
(二)以现金流量为基础的价值评估方式
企业价值、债务价值及股本价值的关系
二、以现金流量为基础的价值评估方法
(一)以现金流量为基础的价值评估程序
(二)有明确预测期现金净流量现值估算
1.确定预测期
2.预测经营现金净流量
现金流量预测的步骤:
3.确定折现率
确定进行价值评估公司目标资本结构的三种方法:
4.估算现金净流量现值
应用现金流量折现法应注意:
应用现金流量贴现法的条件:
(三)明确预测期后现金净流量现值估算
1.现金净流量恒值增长公式法
2.价值驱动因素公式法
各种方法的比较
(四)非经营投资价值和债务价值
一、以经济利润为基础的价值评估特点与优点
(二)优点
二、以经济利润为基础的价值评估方法
(一)经济利润或EVA预测
站在所有者角度考虑EVA:
经济利润预测:
2.对EVA计算的探讨
EVA计算在我国应用注意:
EVA计算公式的简化
(二)经济利润折现
(三)投资资本确定
(四)企业价值确定
一、以价格比为基础的价值评估原理
(一)价格比的形式
(二)相关价格比基数
二、以价格比为基础的价值评估步骤
(一)选择价格比
(二)选择该价格比的可比或类似公司
(三)确定价格比值
确定价格比值应注意
(四)预测价格比基数
(五)评估企业价值
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