公司理财-创造价值的管理(ppt 62页)

资料简介：

一、公司价值评估方法
二、价值创造的度量
三、价值创造的途径

一、公司价值评估的方法
1、贴现现金流估价法
实质：内在价值的估计
主要因素
现金流的多少
现金流预期产生的时间先后
与现金流相关的不确定性（贴现率）
对象
公司股权价值（普通股股东）
整家公司价值（包括债权人和优先股股东）
现金流量折现模型
Ｖ＝ ∑CFt/(1+k)t
决定因素：
现金流量大小CF
预期产生的时间分布
反映CF风险程度的折现率k
 股权估价与公司估价
股权估价
折现率：权益资本成本
现金流：权益现金流或股利
公司估价
折现率：WACC
现金流：公司自由现金流：满足所有投资需求和清偿债务前的剩余现金流，不受负债率变化影响
2、相对估价
根据类似资产在市场上的定价来确定其价值
是相对价值的估计，不是内在价值
乘数原理
   资产相对价值=某财务比率*乘数
可供选择的乘数
收益乘数F1：P=收益*F1
收益=EPS，F1=P/E
收益=每股现金收益 ，F1=股价现金收益比
帐面价值乘数F2：P=帐面价值*F2
 F2=股价/每股帐面价值
收入乘数F3：价值=销售收入*F3

..............................

上一篇：管理会计、价值管理及其他(推荐ppt128)

下一篇：为人寿保险创造突破性价值（英文版）.pdf

顾客价值为导向的科特勒营销模式在中国的发展(ppt 63页)

波特的价值链模型概述(ppt 16页)

为顾客创造价值--产品(PPT 49页)

实现人生的价值(PPT 57页)

全球价值链下上海半导体照明产业升级研究分析(pdf 69页)

债券的价值分析(ppt 49页)