基金公司竞争格局分析(pdf 8页)
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点击下载1. 基金公司面临新竞争
2005 年,基金公司的生存环境竞争加剧,逐渐演化为全方位的同业竞争。而且,在面对不断进入中国市场的外资基金公司和资产管理公司之时,还面临着潜在的市场进入者和同质的投资代替品的竞争压力。
2005 年2 月20 日,中国人民银行、证监会、银监会联合发布《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》。自此商业银行允许设立基金公司,并且可发起的基金类型没有限制,对现有的基金公司形成竞争。
另一方面,最近有几家券商开始推出集合理财产品,产品设置上从募集、投资到信息披露都与基金非常类似,将成为基金之外的投资选择。
本文将对基金公司当前的业内竞争、来自外部的市场进入者、投资代替品、投资者、服务提供商五个方面作竞争格局的分析,发现基金公司的优势和劣势所在。
2. 竞争格局分析
当前基金公司数量激增,基金数量快速增长,新发行基金鳞次栉比,同业竞争加剧。
券商理财产品和基金公司设立的基金公司将构成新的竞争压力。基金公司的优势在于其健全的法律法规体系、透明的运营操作、操作经
验和日益增长的市场影响力。券商集合理财法规尚不健全,委托理财又劣迹斑斑,信誉度不高,在短时期内不易对基金公司造成重大冲击。银行的法律法规仍在制定完善中,距离真正设立基金公司发行基金还须时日,短期内不会造成冲击。
然而,基金公司的销售很大程度上依赖于券商和银行,在将来的竞争中难于保持优势。券商集合理财产品可以投资于基金,形成一种全新的投资品种。因此基金必须加快产品创新,弥补产品线的劣势。
2.1. 同业竞争
至2005 年3 月15 日,已发行成立基金的基金公司数量41 家,基金数量达到173 支,其中开放式119 支。基金公司的品牌效应日益显著,呈现出基金份额向少数品牌基金公司集中的态势。2004 年底的基金公开数据表明,最大的基金公司规模已超过
2005 年,基金公司的生存环境竞争加剧,逐渐演化为全方位的同业竞争。而且,在面对不断进入中国市场的外资之时,还面临着潜在的市场进入者和投资代替品的竞争压力。基金公司品牌效应日益显著。
200 亿,南方基金更是以358.6 亿份的总规模居于榜首。另一方面,最小的基金公司管理的份额不足10 亿份。份额向优秀基金公司集中是一个动态的过程,从近期基金发行情况可见一斑。在近期基金发行认购不踊跃,发行规模普遍在10 亿左右的情况下,优秀品牌基金公司发行仍然比较成功,如易方达货币型基金仍成功发行了36 亿份。
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