公司并购与重组概述(ppt 40页)
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第一章 公司并购概述
第一节 公司兼并收购概念
第二节 公司并购的基本类型
第三节 并购历史
第二章 企业并购的动因理论与效应分析
第三章 公司收购程序和中介机构
第四章 目标公司的价值评估与选择
第五章:并购的方式:协议收购、二级市场收购、要约收购
第六章 并购的融资与支付手段
第七章:公司重组
第八章:公司的接管防御与反收购
公司并购与重组概述内容提要:
上市公司的条件:
原公司法:(1)股票经批准已经向社会公开发行;(2)公司总股本不少于人民币5000万元;(3)开业时间在3年以上,且最近3年连续盈利;原国有企业改制设立或新组建成立,开业时间可以连续计算;(4)持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人,向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上;公司总股本超过4亿元的,其向社会公开发行股份的比例为15%以上。(5)公司最近3年无重大违法行为,财务报告无虚假记载。
兼并(mergers)和收购(acquisitions)
(1)收购完成后,被收购企业的法人实体依然存在;兼并后,被兼并企业的法人实体不复存在。
(2)收购后,收购方成为目标公司新股东,以掌握的股份为限承担有限责任。兼并后,兼并方承担被兼并企业的全部资产和负债。
(3)收购:目标公司处于困难期或正常经营期;兼并:目标公司处于经营困难、财务困境中。
(4)收购通常发生在证券市场,目标公司一般是上市公司,兼并的范围更为广泛。
按收购双方的行业关系划分
1、横向收购。收购双方处于同一行业,生产和销售相同或相似产品的商业竞争对手之间的并购。 垄断(?)
案例:一百合并华联;三联收购郑百文
2、纵向收购。生产过程或经营环节相互联接、密切联系的企业之间,或具有纵向协作关系的专业化企业之间的收购。
向前收购:收购上游企业;向后收购:收购下游企业。
3、混合收购。
收购双方之间既非竞争对手,又非现实的或潜在的供应商或客户的收购。产品扩张型,地域市场扩张型;纯粹混合收购。目的:实现多角化经营。
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