财务成本管理知识讲义
所属分类:成本管理
文件大小:954 KB
下载要求:10 学币或VIP
点击下载财务成本管理知识讲义内容提要:
三、必须熟练掌握的计算分析题、综合题的命题点
1、基本财务比率及杜邦分析的计算(结合上市公司指标)。
2、应收账款信用期决策(结合现金折扣、存货周转)。
3、标准成本差异计算及帐务处理(结合约当产量法)。
4、每股收益无差别点结合DFL判断资金结构(考虑偿债基金)。
5、企业价值评估有关实体价值的计算(重点掌握两段式)。
6、股利政策、外部融资额、可持续增长率以及超常增长的融资需求的综合计算(要会简单说明与评价)
7、项目加权资本成本的计算、新旧设备现金流量的确定与计算,同时结合新设备采用融资租赁、借款购置有关现金流出现值的综合决策(要会画现金流量计算表、租金摊销表以及借款分期偿还表)。
一、财务管理目标――企业价值最大化(股东财富最大化)(单选题)
(一)考核点
1、含义:这里的“价值”是指企业的经济价值(内在价值),它用未来现金流量的现值来计量,主要代表的有企业的实体价值和股权价值。(P249)
2、区别:经济价值(公平市场价值)、市场价格(现时市场价值)、会计价值(帐面价值)、清算价值。(P90、246-247)
3、理解:反映上市公司价值最大化最佳的衡量尺度――每股市价。(理由:4点 P4)
(二)典型例题
1、[单选题]经济价值是经济学家所持的价值观念,下列有关表述不正确的是( )。
A、它是指一项资产的公平市场价值,通常用该资产所产生的未来现金流量的现值为计量。
B、现实市场价格表现了价格被市场的接受,因此与公平市场价值基本一致。
C、会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值。
D、会计价值与市场价值是两回事,也不同于经济价值。
考生注意:大家在学习基本财务比率和杜邦财务分析体系时。对于涉及的每一指标,都要从它的含义、计算、分析过程、影响因素、注意问题等诸多方面去把握。另外还要注意以下几个方面的问题:
(1)在计算指标时,要注意分子分母的可比性:分子为时期指标时,分母也应为时期指标;分子为时点指标时,分母也应为时点指标。如果分子分母不匹配,应将时点指标加以平均,用平均数计算。
(2)计算指标时,要注意运用最佳替代指标。例如,计算存货周转率时,按要求应该使用销售成本;如果题目中没有销售成本指标,就用销售收入指标近似替代。
(3)分析指标时,财务比率分子为资产、收入、利润、现金流量时,比值通常越高越好;分子为负债、成本、费用时,比值通常越低越好。
(4)分析指标时,要注意由大到小,层层深入,直到找到问题的最终症结。
(5)在分析时,要注意运用稳健原则。例如,在选择已获利息倍数的标准时,就应选择连续几年的最小值;将短期债务包括在负债总额中等。
(6)在理解指标时,要和其他章节与此有关的内容比较记忆。例如,已获利息倍数= EBIT/I,而财务杠杆=EBIT/(EBIT―I)(假设不存在优先股的情况下),假设当期利息均为费用化利息,不存在资本化利息,那么已获利息倍数中的利息与财务杠杆系数中的利息两者口径一致(费用化利息),在这种条件下,已知财务杠杆系数就能够计算出已获利息倍数,反之亦然。再比如权益乘数:体现资产与股东权益的倍数关系:权益乘数=1+产权比率=1/(1-资产负债率)、β权益=β资产×权益乘数等。
精品资料网 m.cnshu.cn
Copyright © 2004- 粤ICP备10098620号-1
风险管理 应急预案 研发管理 运营管理 内部管理 商业模式 执行力 连锁经营 公司治理 工厂管理 创新管理 家族企业 效率管理 名企案例 企业理念 价值管理 特许经营 瓶颈管理 调查问卷 策划方案 领导力 团队建设 企业变革 企业文化 战略管理 竞争策略 管理知识 危机管理 成本管理 项目管理 发展战略 年度计划 决策管理 企业上市 供应商 组织设计 产品管理 采购管理 品牌管理 企业诊断 企业咨询 商务谈判 物流管理 运作管理 管理制度 行业报告 经营管理 企划方案 MBA 流程管理 目标管理 招标投标 商务礼仪 管理表格 管理技能 管理案例 管理工具 管理手册 职业经理人 商业计划书 董事与股东 可行性报告