经理层股权激励机制的可行方式(doc 6页)
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股权激励机制作为成熟的市场经济中产生的一种制度性安排,相应需要一系列的前提条件:
(1)要有一个成熟理性的股票市场。实施管理人员持股激励的前提是股市中股票价格能够客观。正确地反映出公司的发展状况及发展潜力。然后才能据此对管理人员提供长期激励。目前我国股票市场不规范,市场投机成分严重,机构操作力度很强,股价不能反映公司业绩。对握有公司股票的经理层来说,股票的激励作用大大降低。因为在正常情况下,经理层的努力工作通过公司的经营业绩表现出来,影响公司的投资价值,股票价格会随之变动,经理层的财富相应随之改变。由于关系到切身利益,股票价格变动对经理层有较强的作用。特别是对那些在总收入结构中公司股权占较大比例的经理来说,这种激励作用会很强。但反过来,由于股票价格不能反映公司的价值,也就不能反映经理层的能力和努力程度,股票价格的变动也就失去了对管理层的约束和激励。
(2)要具备公正的、市场化的经理人选择机制和经理人市场。
国家经贸委主持的中国企业家成长与发展的专题调查显示,中国的企业家由主管部门任命者占75%,由董事会任命的占有7%,由职代会选举的占4%,由企业内部招标竞争的占1.3%,由社会人才市场配置的只占0.3%。这种情况在国有控股的上市公司中也普遍存在,董事长甚至总经理不在上市公司拿任何报酬就非常能说明问题。在股份公司背景复杂,经理阶层的产生仍是行政性的情况下,经济因素对企业经营者本身并不构成太大的激励。经理所受的最大约束是来自政府部门的,而不是来自公司的股价表现。
公司管理人员通过公开公开选拔,竞争上岗,是有效实行管理人员持股经营的重要条件。同时,经理人才市场还给予了管理人员一个市场价位,解决了管理人员经营管理才能折股的问题。
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