期货交易期权风险管理与做市商监管专题培训教材(PPT 35页)

期权合约风险点介绍(案例)
经纪客户的期权与期货风控的差异
各交易所之行权比较
执行经纪客户的强平经验
期权帐务与期货帐务的差异
盘中风险度计算方式
到期日-客户要平仓?还是等期权无效?
各交易所期权行权比较表
各交易所期权行权比较表
是否发生过自动行权而导致客户权益受损的情况-国外商品类
近期风险经验教训-风控面
近期风险经验教训-风控面
风控程序及强平重点提示
案例
组合保证金
组合保证金—流程探討
课程结束
发生原因:
(1).期权买方市价-期货商都是以“前一个成交价”为收取权利金的基
础—故前一跳如为1*50*200*5=50000,帐上有5万台币即可下单(客户
帐上有30万,所以OK)
(2).该客户以”自动拆单功能下出”,即客户1000口,系统自动拆成5张200口
送出,五张到后台检核时间并送到交易所为0.2秒(交易所改为TCPIP后,下单
变的很快),期交所如果回报到第一张成交回后台还超过0.2秒,故无法挡住
此后四张单子下单成功的能力,五张很可能全数瞬间成交.
期货商采取补救措施:
1。拿掉期权买方市价功能 2。限制委托数量
3。期权买方市价以涨停板计收权利金
4。平值外二档-不收市价
1.客户账户权益＝上日结存＋出入金净值－费用＋
期货头寸当日盈亏＋当日权利金净收付＋期权执行盈亏 (不含权利金市值)
2.客户市值权益＝客户账户权益＋权利金市值
@权利金市值=∑(合约结算价×合约乘数×买方合约持仓数量)－∑(合
 约结算价×合约乘数×卖方合约持仓数量)
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