线性定价模型(pt 22页)
所属分类：定价策略
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资料简介：
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第一部分、 两基金分离模型
第二部分、 资本资产定价模型（CAPM）
第三部分、 因子定价模型
第一部分、 两基金分离模型
两基金分离的定义
如果证券市场中存在两个前沿证券组合或者两支共同基金 和 使得对任意的证券组合q存在一个标量 ，使得下式 对于所有具有凹效用函数 的经济行为主体都成立，则证券市场中的证券收益率向量 就被称作是两基金分离的。
模型假设
所有的证券都是风险证券
证券收益率具有有限的二阶矩
没有任何两支证券是完全相关的，即证券收益率的方差——协方差矩阵存在且正定
模型的相关证明一：如果证券市场中的证券收益率 是两基金分离的，则这两支分离基金必然是前沿证券组合。
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