光纤业复苏,特种线缆产业布局成功(pdf 22页)
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资料简介：
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目录
中天科技简介-------------------------------------------------------- 3
控股股东性质：民营企业------------------------------------------ 3
主营业务简介：----------------------------------------------------- 3
控股子公司业务及盈利简况--------------------------------------- 3
公司主营业务分析--------------------------------------------------- 4
光纤业务：价格止跌回升，产能扩张带动收入增长------------ 4
普通光缆业务：价格有望止跌------------------------------------- 6
OPGW 业务：行业龙头，产能扩张带动收入增长-------------- 7
射频电缆业务：3G 网络建设带动需求快速增长---------------- 8
上海中天铝线：高毛利的特种导线收入快速增长--------------- 10
海缆业务：短期难以实现盈利-------------------------------------- 11
房地产业务：未来2 年收入将保持稳步增长---------------------- 12
盈利预测假设及结果： ----------------------------------------------- 13
公司财务分析----------------------------------------------------------- 14
武汉光讯科技未来上市带动公司净资产升值15%左右------------ 15
潜在风险：与日本信越的诉讼---------------------------------------- 15
估值分析----------------------------------------------------------------- 16
相对价值估值法-------------------------------------------------------- 16
绝对价值估值法--------------------------------------------------------- 16
附件---------------------------------------------------------------------- 18
光纤行业正在复苏，产能扩张带来未来收入增长。光纤光缆行业正处于复苏阶段。长飞与中天在股权和业务方面的战略合作，提高中天光纤品牌知名度及生产效率，光纤毛利率上升。公司计划9 月份新增2 个拉丝塔（设备已经到位），产能提高近1 倍。目前产品供不应求，从行业与公司来看，预计产能扩张能对接有效的需求，光纤收入预计将大幅增长。
特种线缆产业布局成熟，控股子公司相继开始盈利。公司是国内最大的电力特种光缆厂商。介入了电力特种铝合金裸导线、海底光电缆和射频电缆行业，基本实现盈利，特种线缆产业布局趋于成熟，业务前景看好。尤其是中天铝线开发的耐热及高强度铝合金产品在特种电缆行业处于领先地位。
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