并购交易中估值问题的研究课程(PPT 85页)
所属分类:并购重组
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典型的并购问题
并购的典型过程(以收购方为例)
内容结构
并购估值的对象
估值框架结构
估值方法
现金流量折现的基本步骤(一)
现金流量折现的基本步骤(二)
股利贴现估值模型
相对估值法
可比公司分析概述
可比公司分析的构成
可比公司的选择
期权估值法
估值方法的选择
并购估值中的信息来源
会计报表(基于投资估值的调整)
收益现值法中收益的选择
自由现金流的定义
折现率的选择
贴现率的计算资本资产定价模型(CAPM)-证券市场线
确定和不确定的并购价值
终值的确定
公司估值的确定
并购的分类
并购如何影响股票的价值
并购的动机
通过收购获得增长的不同原因
需要思考的问题
影响并购估值的因素
收购价格的分解
收购溢价的价值分解
估值目标公司
现状估值
案例:现状估值的计算
控制权溢价
案例:控制权溢价的估值
协同性的实际证据
协同性溢价
协同性溢价的估值
案例:协同性溢价的估值
案例:并购溢价的划分
并购交易中估值的偏差
收购的实施
案例:确定换股比率
发行垃圾债券进行LBO
垃圾债券的功过是非
发行垃圾债券进行LBO的分析
LBO估值的特点
案例:LBO的估值
并购的步骤
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