借壳上市途径估值与案例分析课件(PPT 60页)

上海股权托管交易中心
朝阳产业掀起并购浪潮
跨国并购风起云涌
整体上市方兴未艾
券商借壳上市热成市场新题材
2006年，资本市场腾飞的一年
今后数年我国资本市场仍有巨大的发展潜力
国际经验：证券业业绩与资本市场的发展正相关
国际经验：资本市场发展推动券商估值上升
2006年中国券商各项业务全面开花
券商上市：绝对的正价值
直接上市：经历多年熊市的券商无法承受之重
借壳上市：强大的控制力
借壳上市基本步骤分析
借壳对象资产负债置出主要方案
借壳券商资产负债置入主要方案
市盈率估值法
可比市净率估值法
绝对市净率估值法（一）
绝对市净率估值法（二）
相对市值估值法（一）
相对市值估值法（二）
壳资源概述
壳资源载体价值构成
壳资源价值的相关因素
壳资源估值方法—割差法
壳资源估值方法—市场比较法
壳资源估值方法—贴现法
借壳方—广发证券
上市公司— S延边路
交易结构—回购注销+增发换股
交易估值—相对市值估值法(一)
交易估值—相对市值估值法（二）
借壳方—国金证券
上市公司— S成建投
交易结构—资产置换+定向增发，长期意在整体上市（一）
交易结构—资产置换+定向增发，长期意在整体上市（二）
交易估值—绝对市净率估值法（一）
交易估值—绝对市净率估值法（二）
借壳方—海通证券
上市公司— 都市股份
交易结构—制造净壳+缩股并入+做大净资产三步走(一)
交易结构—制造净壳+缩股并入+做大净资产三步走(二)
交易结构—制造净壳+缩股并入+做大净资产三步走(三)
交易估值—市盈率估值法(一)
交易估值—市盈率估值法(二)
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某集团工程机械上市并购研究(doc 53页)

上市公司高管持股情况与绩效的实证研究(doc 33页)

某证券公司上市辅导手册(doc 33页)

上市公司重整制度设计(doc 6页)

中国上市公司并购重组问题研究(pdf 43页)