企业筹资决策培训课程(PPT 59页)

第四讲企业筹资决策
第一节企业筹资管理理论概述
一、企业筹资管理的意义
二、企业筹资管理的基本原则
(一)分析科研生产经营情况,合理预测
资金需要量;
(二)合理安排资金的筹集时间,适时取
得所需资金;
(三)了解筹资渠道和资金市场,认真选
择资金来源;
(四)研究各种筹资方式,选择最佳资金
结构。
三、企业资金结构理论的发展
(一)MM理论
1.MM理论的基本假设
理论研究的最初,MM提出了以下假设条件
(1)企业的经营风险可以用息税前盈余
(EBIT)的标准离差来进行计量;
(2)现在和将来的投资者对企业EBIT的
估计完全相同;
(3)股票和债券在完善市场上进行交易;
(4)企业和个人的负债均无风险;
(5)企业的现金流量是一种永续年金。
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