筹资决策培训教材(PPT 160页)
所属分类:决策管理
文件大小:1642 KB
下载要求:10 学币或VIP
点击下载边际资本成本
第二节 杠杆原理
一、几个基本概念
固定成本:约束性固定成本和酌量性固定成本
混合成本虽然随着业务量变动而变动,但不成同比例变动。
(三)杠杆分析的原理
简化计算公式
需要注意的是:
(5)筹资风险的规避与管理
三、复合杠杆
三、复合杠杆(企业杠杆设计)
第三节最优资本结构
一、资本结构的含义
一、资本结构的含义(续)
二、资本结构中负债的作用
三、资本结构理论
(一)早期资本结构理论
评价:
(一)早期资本结构理论(续1)
(二)现代资本结构理论
(一)MM理论
2、无公司所得税的MM理论
(2)MM命题二:
考虑公司所得税,MM提出并证明了以下两个命题:
根据命题二,负债企业的加权平均资本成本为:
4、MM理论的局限性及评价
(二)财务困境成本对公司债务运用的限制——权衡理论
1、财务困境成本
2、税收和财务困境成本的综合影响—权衡模型
3、对权衡理论的评价
(三)自由现金流量理论
(四)不对称信息理论
为什么美国公司不发行更多的股票?
资本结构决策
一、息税前利润――每股收益分析法
二、比较资本成本法
资本成本比较法
(四)因素分析法
(1)资本成本比较法
案例资料
案例资料——IT公司
(2)EPS—EBIT法(无差异点分析法)
(2)无差异点分析法
..............................
精品资料网 m.cnshu.cn
Copyright © 2004- 粤ICP备10098620号-1
风险管理 应急预案 研发管理 运营管理 内部管理 商业模式 执行力 连锁经营 公司治理 工厂管理 创新管理 家族企业 效率管理 名企案例 企业理念 价值管理 特许经营 瓶颈管理 调查问卷 策划方案 领导力 团队建设 企业变革 企业文化 战略管理 竞争策略 管理知识 危机管理 成本管理 项目管理 发展战略 年度计划 决策管理 企业上市 供应商 组织设计 产品管理 采购管理 品牌管理 企业诊断 企业咨询 商务谈判 物流管理 运作管理 管理制度 行业报告 经营管理 企划方案 MBA 流程管理 目标管理 招标投标 商务礼仪 管理表格 管理技能 管理案例 管理工具 管理手册 职业经理人 商业计划书 董事与股东 可行性报告