基金风险投资协议要点解析(DOC 51页)
所属分类:风险管理
文件大小:921 KB
下载要求:10 学币或VIP
点击下载1. 风险投资协议(Term Sheet)详解之一:清算优先权....1
1.1 什么是清算优先权(Liquidation Preference)?....1
1.1.1 不参与分配优先清算权(Non-participating liquidation preference)....2
1.1.2 完全参与分配优先清算权(Full-participating liquidation preference)....3
1.1.3 附上限参与分配优先清算权(Capped-participating liquidation preference)....3
1.2 清算优先权激活:清算事件(Liquidation Event)....4
1.3 清算优先权背后的逻辑....5
1.4 创业者如何理解清算优先权....5
1.4.1 优先股是债权(Liability)还是权益(Equity)....5
1.4.2 投资人与创业者存在退出利益不一致....5
1.4.3 了解投资人要求清算优先倍数的动因....6
1.4.4 要仔细研究并跟投资人谈判....6
1.5 后续融资的清算优先权....6
1.6 一个清算优先权案例....6
1.7 谈判后可能的清算优先权条款....7
1.8 总结....8
2 风险投资协议(Term Sheet)详解之二:防稀释条款....9
2.1 结构性防稀释条款(Structural anti-dilution)....9
(1)转换权(Conversion)....9
(2)优先购买权(Right of first refusal)....10
2.2 降价融资的防稀释保护权(Anti-dilution protection in Down Round)....10
(1)完全棘轮条款(Full-ratchet anti-dilution protection)....11
(2)加权平均条款(Weighted average anti-dilution protection)....11
2.3 防稀释条款的谈判要点....13
(1)企业家要争取“继续参与”(pay-to-play)条款....13
(2)列举例外事项....13
(3)降低防稀释条款的不利后果....14
(4)企业家可能获得的防稀释条款....14
2.4 企业家在跟VC就防稀释条款谈判时可能得到不同的谈判结果....15
2.5 防稀释条款背后的道理....15
2.6 一个防稀释条款案例....15
2.7 总结....16
3 风险投资协议(Term Sheet)详解之三:董事会....17
3.1 董事会席位....18
3.2 董事会应该反映出公司的所有权关系....18
3.3 设立独立董事席位....19
3.4 设立CEO席位....20
3.5 在融资谈判中,创始人需要明确:....20
3.6 公平的投资后董事会结构....21
3.7 总结....21
4 风险投资协议(Term Sheet)详解之四:保护性条款....22
4.1 投资人为什么要保护性条款....22
4.2 典型优先股保护性条款....23
4.3 谈判要点及谈判空间....24
4.3.1 保护性条款的数量....24
4.3.2 条款生效的最低股份要求....24
4.3.3 投票比例下限....25
4.3.4 不同类别的保护条款....25
4.4 防止投资人谋求自己利益....25
4.5 总结....26
5 风险投资协议(Term Sheet)详解之五:股份兑现....27
5.1 什么是兑现条款....27
5.2 谈判要点....29
5.3 股份兑现的应用实例....31
5.4 总结....32
6 风险投资协议(Term Sheet)详解之六:股份回购....33
6.1 什么是股份回购权....33
6.2 股份回购条款的谈判....35
6.3 VC对回购权的控制....35
6.4 主动回购....35
6.5 总结....36
7 风险投资协议(Term Sheet)详解之七:领售权....37
7.1 什么是领售权条款....37
7.2 领售权条款的设计的几个目的....38
7.3 领售权的谈判....38
7.4 领售权通常的谈判要点:....39
7.5 领售权的一个真实案例....40
7.6 总论....41
8 风险投资协议(Term Sheet)详解之八:融资额....42
8.1 估值、价格、融资数额的关系....43
8.2 VC在投资数额上的考虑因素....43
8.3 创业者在融资数额上的考虑因素....44
8.4 公司估值的确定....47
8.5 融资数额的确定....47
8.6 总结....48
..............................
精品资料网 m.cnshu.cn
Copyright © 2004- 粤ICP备10098620号-1
风险管理 应急预案 研发管理 运营管理 内部管理 商业模式 执行力 连锁经营 公司治理 工厂管理 创新管理 家族企业 效率管理 名企案例 企业理念 价值管理 特许经营 瓶颈管理 调查问卷 策划方案 领导力 团队建设 企业变革 企业文化 战略管理 竞争策略 管理知识 危机管理 成本管理 项目管理 发展战略 年度计划 决策管理 企业上市 供应商 组织设计 产品管理 采购管理 品牌管理 企业诊断 企业咨询 商务谈判 物流管理 运作管理 管理制度 行业报告 经营管理 企划方案 MBA 流程管理 目标管理 招标投标 商务礼仪 管理表格 管理技能 管理案例 管理工具 管理手册 职业经理人 商业计划书 董事与股东 可行性报告