金融风险管理思考题(doc 13页)

金融风险管理思考题内容提要：
1. 金融风险有哪几种类型？
金融风险主要包括市场风险、信用风险和操作风险。
市场风险是由于金融市场价格或波动性的变化而引起损失的风险。
信用风险是由于交易对手不愿意或无能力履行合同义务而造成损失的风险。
操作风险是内部管理过程和系统的不足或失败、内部人员的失策或外部事件所导致损失的风险。
市场风险、信用风险和操作风险会相互牵扯在一起，所以，任何的分类在某种程度上都是随意的。
2. 考虑一项简单的交易，交易者从银行A购买一百万即期英镑(BP)。现在的汇率为$1.5/BP，在两个营业日后结算。所以，交易者的开户银行必须在在两个营业日后支付$150万以交换一百万英镑。这一简单的交易可能涉及到哪些风险？试加以说明。
1) 市场风险：在两天内，即期汇率会发生变化。比如说，几小时后汇率变到$1.4/BP。交易者削减头寸，向另一银行，银行B出售英镑。这样，现在的英镑只值$140万，在两天内损失$10万。这一损失是投资市场价值的变化而引起的。
2) 信用风险：过一天，银行B破产。现在交易者必须进行替代交易，与银行C进行交易。如果即期汇率进一步从$1.4/BP下降到$1.35/BP，则与银行B交易的盈利$5万变成风险。损失是投资的市场价值的变化。于是市场风险与信用风险相互交错在一起。
3) 清算风险：再过一天，开户银行上午将$15万汇给银行A，而银行A违约，在中午之前没有支付承诺的100万英镑。损失的很可能是全部美元本金。
4) 操作风险：假设开户银行将$150万错汇给银行D。两天后，等资金汇回，再汇给银行A，将要支付额外的利息，损失就是支付的利息。

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