企业分配的管理概述(ppt 41页)

所属分类：运营管理

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资料简介：

企业分配的管理概述目录：
一、企业分配概述
二、企业与员工之间的分配
三、企业与股东之间的分配
四、股利相关论
五、股利分配政策
六、我国上市公司的股利政策

企业分配的管理概述内容提要：
股利无关论：
代表人物：莫迪格莱尼、米勒
主要观点：
股利政策不影响企业价值
投资者不关心公司股利分配
企业价值由资产的盈利能力决定
理税差理论
主要观点：
股利适用税率高于长期资本利得适用税率，从避税的角度考虑，投资者更愿意企业多留少派
论假设：不存在税负和交易费用等
信息传播理论：
股利给投资者传播了公司收益状况的信息
财务报告可能有假，但股利的发放是以实际盈利能力为基础的，是难以作假的
可供选择的股利政策的类型：
本政策的要点：
盈余先满足投资需要，如有剩余才向股东发放股利
采用理由：
在于保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。
主要缺点：
与偏好稳定收益的股东产生矛盾。
股利数额波动大，易产生企业经营不稳的感觉。

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