风险价值度培训教程(ppt 25页)

资料简介：

风险价值度培训教程目录：
一、 引言/背景知识
二、 为什么用VAR来管理风险
三、 怎么计算VAR
四、 怎么检查VAR
五、 VAR以及市场管理
六、 VAR以外的风险管理方式

 

风险价值度培训教程内容提要：
VAR求取过程：
我们首先找到这家银行过去若干月（1953年到1995年）里按月投资组合回报分布（第四页图所示）。从图中我们可以看出：在这段时间内，该种债券的收益在-5%和5%之间，其中有一个在-5%左右，一个在-4.5%左右。
我们将第四页图 的回报分布，按照回报的多少，绘制成一个概率分布图。也就是将回报分别在-5%、-4%、-3%、-2%、-1%、0%、1%、2%、3%、4%、5%发生的次数用分布图表示出来，于是我们得到第五页图。从图中我们可以看出，该债券回报率在 -1.7% 以下的次数为26次（也就是516个月中有26个月的回报率在-1.7% 以下）。即: 该债券可能损失1700万元(1.7%*1,000,000万元)的概率在5% ( = 26/516)左右，因此我们可以说：对于这笔债券，在正常的市场条件下，有95%的把握，至多损失1700万元。
VAR更简单的例子：
某银行在过去十年贷款坏帐平均为2%，最坏情况为5%。我们有90%把握说贷款坏帐不会超过5%。
百年不遇的灾害，含有统计概念。如果涉及损失量，则和VAR有关。

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