并购重组的基本思路与策略(ppt 42页)

资料简介：

收购的基本形式与兼并策略目录：
1、收购的基本形式
2、收购的税负形式
3、兼并的会计
4、由并购产生的协同效应的确定
5、并购协同效应的来源
6、并购后公司价值的计算
7、股东因风险降低而付出的代价
8、兼并的两个“很坏”的理由
9、兼并的净现值
10、防御性策略
11、并购效应的证据
12、日本银企集团

收购的基本形式与兼并策略内容摘要：
企业可以运用的三种基本法律程序：
    （1）吸收和并获新设合并
    （2）收购股票
    （3）收购资产
    吸收合并（merger)是指一家企业被另一家企业吸收。兼并企业保持其名称和身份，并且收购被兼并企业的全部资产和负债，目标企业不再作为独立的经营实体而存在
    新设合并（consolidation)是指并购双方合并为一个全新的企业
    吸收合并和新设合并适用法则基本相同，这两种方式都会导致双方企业资产和负债的联合
吸收合并方式并购一个企业的优缺点：
    兼并在法律上有明确的规定，兼并成本小
    兼并必须得到各企业股东的赞成票方获批准
    收购的另一种方式是用现金、股票或其他证券购买目标企业具有表决权的股票
    发盘收购（tender offer)购买目标企业股票的公开要约，有一家企业直接面向另一家企业的股东。这种要约可以通过报纸广告、邮寄等方式进行通知
选择收购股票抑或兼并方式所要考虑的因素：
    1）股票收购方式不需要召开股东大会，不需要进行投票
    2）在收购股票方式下，采用发盘收购可以直接和目标企业股东打交道，绕过管理层和董事会
    3）股票收购经常是非善意的，这会导致收购成本高于兼并成本
    4）在发盘收购中，目标企业总是无法被完全吸收进来
    5）若要求完全吸收则需兼并，许多收购都以兼并告终

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