有色金属行业投资策略-分化调整,价值重现(pdf 16页)
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调整之一:对于采矿业而言,源于加息预期的变化由于通涨压力加大,使得前期市场普遍预期美元加息空间有限的结论动摇,美元因加息预期强化而反弹,带动金属价格大幅度调整,而相关采矿业上市公司的股价随之而大幅回调;但由于金属供需基本面仍未发生改变,未来加息预期变化之后,金属价格仍将反弹。
调整之二:对于深加工企业,属于系统性风险与采矿业不同,我们认为,深加工企业的调整属于系统性风险,并非源于投资价值的下降。
分化:一荣俱荣的格局将会改变,趋势投资存在矫枉过正之嫌我们认为,前期整个有色板块一荣俱荣的现象存在非理性,后期将存在分化,真正具有竞争力和投资价值的公司是投资者的合理选择;而近期资源股价格紧密跟随金属期货价格波动而波动,调整幅度过大,已经有矫枉过正之嫌,真正具有供需基本面支撑的资源股已经存在低估,值得投资者继续关注。
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