企业融资工具创新(ppt 33页)

金融产品创新的作用
1. 对发行公司来说，融资工具创新需要提供匹配公司现金流入风险或降低公司资本成本的可能性，增加融资选择方式，实现公司投资目标。
2. 对投资者来说，融资工具创新需要在同样的风险水平下获得更高的收益（税后）、更好的流动性、或者是更符合其要求的现金流模式。
3. 证券创新可以增加资本市场转换储蓄与投资的有效性，提供成本更低的转移风险、提高流动性和降低交易成本的手段，减少金融市场磨擦，提高金融市场功能的有效性。
金融创新为发行者和投资者增值方式
1. 在发行者或投资者和其它更愿意承担风险的市场参与者之间重新分配风险；
2. 提高流动性，使投资者不必降低价格或支付更高的交易成本就可出售证券；
3. 降低发行者的承销费和其它交易成本
4. 减少发行者和投资者的应付税款；
5. 规避对投资者或发行者的管制或限制。

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