某股份可转债投资价值分析(pdf 9页)
所属分类:价值管理
文件大小:56 KB
下载要求:10 学币或VIP
点击下载投资要点:
金鹰股份(600232)将于11月20日发行3.2亿元可转换债券,债券期限4年,按票面金额平价发行,采用递进利率,第一年利率为1.2%,随后3年分别为1.6%、2.0%和2.5%。以当前市场同期限、相同信用等级和担保状况的企业债券收益率3.80%的水平测算,本期转债的债券价值为92.73元,与市场平均水平一致。
按照股票价格当前价格所处区间5.80元-6.0元之间,参考当前市场相似品种波动率,金鹰转债理论价格110-115元之间;上市合理价格应在106.3-107.9元之间。
根据行业分析师,金鹰股份06年业绩预计超过05年,接近04年的水平。根据我们行业分析师的预测,2006年、2007年每股收益为0.512、0.578元,对应的动态市盈率分别为11.39、10.09倍。但是,我们认为,由于人民币升值快,公司股票目前机会有限。
本期转债规模较小,向公司股东优先配售,配售比例为每股1元转债,配售比例略低,且公司股票投资机会有限,通过购买该公司股票获取优先配售权风险较大,但是,原有股东可以考虑有限配售,因此,我们建议投资者通过网下积极申购,预计网下申购中签率不超过2%。
..............................
精品资料网 m.cnshu.cn
Copyright © 2004- 粤ICP备10098620号-1
风险管理 应急预案 研发管理 运营管理 内部管理 商业模式 执行力 连锁经营 公司治理 工厂管理 创新管理 家族企业 效率管理 名企案例 企业理念 价值管理 特许经营 瓶颈管理 调查问卷 策划方案 领导力 团队建设 企业变革 企业文化 战略管理 竞争策略 管理知识 危机管理 成本管理 项目管理 发展战略 年度计划 决策管理 企业上市 供应商 组织设计 产品管理 采购管理 品牌管理 企业诊断 企业咨询 商务谈判 物流管理 运作管理 管理制度 行业报告 经营管理 企划方案 MBA 流程管理 目标管理 招标投标 商务礼仪 管理表格 管理技能 管理案例 管理工具 管理手册 职业经理人 商业计划书 董事与股东 可行性报告