中国银行:跨国经营的先行者(pdf 64页)

所属分类：经营管理

文件大小：708 KB

下载要求：10 学币或VIP

资料简介：

1. 预测与估值模型....7
1.1. 预测模型基本假设.7
1.1.1. 存贷款增速假设：未来3－5 年内保持在10－12％7
1.1.2. 净利差假设：平稳中微降...7
1.1.3. 非利息收入增长假定..7
1.1.4. 费用收入比假定..7
1.1.5. 税负水平.....7
1.1.6. 资产减值损失准备计提.......7
1.1.7. 分红率.8
1.2. 主要预测结果8
1.2.1. 总资产增速、存贷比..8
1.2.2. 净利润增速、持续成长率与费用收入比...8
1.2.3. 非利息收入增速及比例.......9
1.2.4. 净利差与净资产收益率走势预测.......9
1.2.5. 资本充足率与核心资本充足率.10
1.2.6. 不良贷款比例持续下降，拨备覆盖率上升.....11
1.2.7. 骆驼评级...12
1.3. 公司估值......13
1.3.1. DCF 模型估值..13
1.3.2. 相对估值...14
2. 行业前景与公司竞争优势...16
2.1. 银行业前景：开放与变革提升竞争力.......16
2.1.1. 未来3－5 年，银行业有望实现稳定增长.......16
2.1.2. 外资参股：提升银行综合素质.16
2.1.3. 开放促税改：为银行业金融机构净利润增长提供强大动力.16
2.1.4. 开放催汇改深化：为金融业创新发展带来机遇.....17
2.1.5. 银行业全面开放之后，外资银行全面参与人民币业务深度竞争需要一个过程.17
2.1.6. 金融变革加快银行中间业务增长，推动业务转型，降低系统风险.....17
2.1.7. 投资银行业的风险....18
2.1.8. 中间业务快速增长，但占比依然较低.....19
2.2. 国际化经营管理：实力超群.......19
2.2.1. 遍布全球的国际化经营网络.....19
2.2.2. 国际化经营人才最丰富.....20
2.2.3. 金融服务的国际化比例最高.....20
2.3. 综合化金融服务：规范全面.......20
2.4. 推论：多元化的收入结构与经济全球化的最大受益者...22
2.5. 零售银行业务：行业领先...23
2.6. 稳健务实的资产负债管理：低资本消耗、可持续增长模式...24
页3/64
根据证监会《关于首次公开发行股票施行询价制度若干问题的通知》规定，本报告仅为中国银行股份有限公司首次公开发行A 股之初步询价和确定其发
行价格区间之目的，且仅限于向特定询价对象提供。
2.7. 自我完善，迎接挑战...25
3. 公司主要财务指标分析.......26
3.1. 总量分析......26
3.1.1. 2005 年中行贷款规模恢复性增长....26
3.1.2. 2005 年中行净利润增长加快....28
3.2. 收入结构分析.......29
3.2.1. 非利息净收入占比下降，但在同业中仍属最高.....29
3.2.2. 净利息收入快速增长31
3.2.3. 中行的利润总额主要来源于内地和港澳地区.33
3.2.4. 中行的净收入、利润总额绝大部分来自商业银行.34
3.3. 资产负债结构分析.......35
3.3.1. 中行的资产配置：贷款比重较低债券投资举足轻重.35
3.3.2. 中行的负债结构：对客户存款的依赖度较低.36
3.3.3. 贷款结构分析....37
3.3.4. 债券投资结构：持有至到期债券比重不断提升.....40
3.3.5. 资产负债的币种结构分析.41
3.3.6. 中行的存款结构：个人存款占比在同业中领先.....42
3.4. 营运指标和费用控制...43
3.4.1. 公司营运效率趋于改善.....43
3.4.2. 盈利能力有待进一步提高.44
3.5. 资产质量改善，资本充足率提高.......46
3.5.1. 资本充足率较高46
3.5.2. 中行不良贷款规模和比例双降.47
3.5.3. 不良贷款覆盖率大幅提高.48
4. 主要投资风险.....49
4.1. 汇率风险......49
4.1.1. 原有资产负债表内外净外币头寸未被覆盖的风险敞口.49
4.1.2. 发行H 股可能形成的外汇风险敞口50
4.1.3. 经营现金流中外币净头寸可能形成的风险敞口.....50
4.2. 利率风险......50
4.3. 贷款减值及其他信用风险...51
5. 中行概况.....51
5.1. 历史沿革......51
5.2. 公司改制重组并引入战略投资者.......52
5.2.1. 财务重组...52
5.2.2. 改建为股份制银行....53
5.2.3. 引入战略投资者53
5.3. 公司治理与风险控制...55
5.3.1. 公司治理结构....55
5.3.2. 风险管理...56
页4/64
根据证监会《关于首次公开发行股票施行询价制度若干问题的通知》规定，本报告仅为中国银行股份有限公司首次公开发行A 股之初步询价和确定其发
行价格区间之目的，且仅限于向特定询价对象提供。
5.3.3. 内部控制...57
5.4. 分支机构与网点分布...57
5.4.1. 境内分支机构....57
5.4.2. 境外机构...58
5.5. 业务结构......58
5.6. 上市银行估值水平比较及未来5 年财务预测表.......59

1. 预测与估值模型
1.1. 预测模型基本假设
1.1.1. 存贷款增速假设：未来3－5 年内保持在10－12％
根据我国及主要相关国家、地区的宏观经济增长现状和未来趋势；同时考
虑到中国银行的资本状况和发展战略，我们假定中国银行未来3－5 年内
贷款增速保持在10－12％，存款增速比贷款增速高2 个百分点

..............................

上一篇：国有独资公司治理(ppt 18页)

下一篇：国际饭店经营分析报告(pdf 17页)

某生化股份公司模式创新项目建议书(PDF 61页)

精品资料网 m.cnshu.cn