国泰君安--房地产行业策略报告(pdf 12页)
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点击下载1. 一季度市场表现及投资策略回顾
2. 二季度走势影响因素预测分析
3. 二季度的投资策略
4. 重点公司点评:
1. 一季度市场表现及投资策略回顾
2006 年一季度,房地产股票是证券市场的先锋,气势恢弘的市场表现成为当仁
不让的强势板块,整个行业板块在“1+3”即某某+华侨城、招商地产、中粮地
产(G 宝恒)四个行业龙头企业的带动之下呈现出万马奔腾的景象,绝大多数
的股票都屡创新高,远远优于大盘表现,倍受境内外投资者的重点关注,我们
积极推荐的泛海建设、G 深振业、G 宝恒等均有优异表现,分别位列行业股票
涨幅的第1、第2 和第4 名。
房地产股票表现喜人的主要原因在于:第一,证券市场的整体复苏,对于吸引
投资者重新回到这个充满悲欢离合的市场具有决定性作用;第二是人民币持续
升值,资产估值打开空间,刺激市场对有色金属、金融和地产类公司股价和市
值走高;第二是香港市场地产股大幅上涨,比价效应抬高了国内股市中同类型
公司的A 股、B 股定价;第三是投资者对房地产公司2005 年的业绩普遍报有
大幅增长的预期;第四是,在此期间进行股改的上市公司由于对于未来行业资
金密集型特点的高度认同,非常重视在股改过程充分沟通,并纷纷出台高于市
场平均水平的对价方案,并兼有或者在业绩保持良好而稳定承诺、或者在大股
东优质资产注入、或者为管理层建立激励机制等为投资者所认同的举措。……
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