汽车行业价值与资本预算(ppt 110页)
所属分类：汽车行业
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资料简介：
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汽车行业价值与资本预算目录：
第1章 高级理财的第一原则
第2章 净现值
第3章 债券和股票的定价
第4章 资本预算的其他方法
第5章 净现值和资本预算
第6章 公司战略与净现值分析
汽车行业价值与资本预算内容提要：
市场出清：
市场出清：是指愿意在市场上贷款的人的贷款总量应该等于愿意借款的人的借款总量。
如果贷款人愿意贷出多于借款人需要借入的数量，可以推测贷款的利率可能过高。
均衡利率(equilibrium rate of interest)：市场能够出清的利率水平，在此利率水平上，贷款人愿意贷出的数量刚好等于愿意借入的数量。
当借款人对贷款的总需求等于贷款人的总供给时，便决定了贷款的利率。利率偏高，贷款人的供给就会超过借款人的需求；利率偏低，借款人的需求就会超过贷款人的供给。
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基本原则：
任何投资都必须通过以利率为基础的测试，金融市场给予了个人、公司甚至政府进行经济决策的比较标准。当进行投资决策的时候，这种标准是至关重要的。
利用金融市场帮助进行投资决策的具体方法是一定假设的直接结果。这种假设是建立在如果个人能增加选择机会，对他而言无论如何不是坏事的基础上的。
投资决策第一原则：如果实施投资项目不能带来金融市场所能提供的效用，人们不会进行这项投资而径直利用金融市场上的机会。这点是我们进行任何投资都必须遵循的。是我们建立所有法则的基础。
……
年金计算容易出现的四个错误：
第一，递延年金：在有关年金或永续年金的计算时，要特别注意确切弄清时间。这一点对多期以后开始的年金和永续年金来说尤须注意。
第二，先付年金：式(4-13)年金的计算公式假设第一次年金支付发生在1期之后，通常称为后付年金。但若年金的第一次支付发生在现在或者说是零期，把这种立即支付的年金称作先付年金。
不定期年金：支付的时间频率超过一年的年金。
设两笔年金的现值相等：使一笔现金流入的现值与一笔现金流出的现值相等。
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