2005南航、东航和上航财务比较分析报告(PDF 8页)
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从毛利率上看,上航最高,依次为南航、东航,但是当剔除各公司在
折旧方法上的区别后,南航的毛利率最高,东航和上航基本持平,这
基本上反映了三架航空公司所在的市场情况:南航在其主要市场上所
受的竞争程度较低,而东航和上航在主要市场上竞争较为激烈。
从其它盈利指标来看,若剔除非经常性盈利,上航的表现最好,依次
为南航和东航。
从费用的控制角度来看,上航的表现最为突出,南航次之,东航最差。
从营运能力指标来看,上航和南航较好,东航较差。
从EV/EBITDA、PEG、PB 指标来看,东方航空存在一定的高估,上航
和南航更具有投资价值,尤其是南航在PB 和PEG 指标上表现突出,
更值得重点关注。
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