平安证券-福建高速公司调研跟踪报告060124(pdf 7)
所属分类:财务报告
文件大小:62 KB
下载要求:10 学币或VIP
点击下载独到见解
福建高速05 年的车流量表现远低预期,这一方面是受到福建天气
和洪水的影响,另一方面是公司1 季度的车流量表现抢眼,令我们对全
年的预期过于乐观。未来几年不存在严重影响道路车流量表现的因素,
公司收入增长将趋于平稳。
我们下调对道路达到饱和前的复合增长率假设至8%,这是较为保
守的假设。在这种假设下,我们发现公司的估值仍高于市价,考虑到股
改因素,这种低估更为明显,因此我们认为市场对于其业绩增长不如预
期的反映已经过度。
..............................
精品资料网 m.cnshu.cn
Copyright © 2004- 粤ICP备10098620号-1