交通运输行业2006年度投资策略报告-寻找股价被低估的投资机会(PDF 20)
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点击下载2006 年水运业的三大板块,干散货运输、油轮运输和集装箱班轮,
由于各自不同的供需状况,其运价将呈现不同的走势。具体来看,
集装箱班轮运价下跌在所难免;油轮运价可维持目前相对高位水
平,但不排除季节性的大幅波动;而干散货运输运力增长相对缓
慢,需求也较为刚性,预计BDI 指数在3000 点附近波动。
A 股市场上的水运板块在经历了04 年一季度的爆发性增长后,进
入减速下行的趋势,但利润率仍保持较高的水平。这说明水运板
块公司的成本和费用控制较为得力,使得其增长速度低与收入的
增长速度,甚至还有所下降。我们预计,随着成本和费用逐渐刚
性,在主营收入增长逐步下降的情况下,水运公司的盈利能力将
会降至18%的历史平均利润率水平。
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财务管理系统的设计与开发-固定资产管理,期末处理(doc 67页)
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