MBO集合资金信托背景资料.doc19

资料简介：

MBO集合资金信托背景资料

一、 什么是MBO？
MBO，即Management  Buy-out，译成中文是“管理者收购”、
“经理层收购”或“经理层融资收购”。在资本市场相对成熟的西方发达国家，MBO是LBO即“杠杆收购”（Leveraged Buy-out）的一种。 MBO即目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。

二、 MBO的特征
1） MBO的主体是目标公司内部的经理层和管理人员。他们通常会设立一家新的公司，并以该新公司的名义来收购目标公司。通过MBO，他们的身份由单一的经营者变为所有者和经营者合一的双重身份。
2） MBO的实现形式主要是通过借贷融资来完成的。目标公司的管理者要有较强的组织运作资本的能力，融资方案必须满足贷款者的要求，也必须为收益持有人带来预期的价值。

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