会计与财务培训课件(PPT 37页)
所属分类：财务会计
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资料简介：
第五专题投资管理与利润分配
一、证券投资组合的风险
非系统风险
证券投资组合的风险
系统风险
1、非系统风险（可分散风险或公司特别风险）
2、系统风险
一般的，系统风险对特定股票的影响程度通过β系数衡量。
假设整体证券市场β系数为1，如果
某种股票的风险程度=证券市场的风险程度，则：该股票的β系数=1
某种股票的风险程度＞证券市场的风险程度，则：该股票的β系数＞1
某种股票的风险程度＜证券市场的风险程度，则：该股票的β系数＜1
证券组合的B系数（Βp）=∑第t种股票的投资比重×第t种股票的B系数
证券组合的风险报酬率（Rp）=证券组合的B系数Βp×
（预期股票市场的平均报酬率-无风险投资报酬率）
总报酬率=无风险报酬率+证券组合风险报酬率
二、项目投资的基本方法
（一）现金流量的含义及组成
现金流入的内容：
1、营业收入——项目投产后每年实现的全部销售收入或业务收入。
2、回收固定资产余（残）值——投资项目的固定资产在终结点报废清理
或中途变价转让处理时所回收的价值，即处理固定资产净收益。
3、回收流动资金——项目计算期完全终止时，
因不再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金额。（例题中所说营运资金回收）
现金流出的内容：
1、建设投资（含更改投资）——建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的固定资产
、无形资产和开办费等项投资的总和。
（例题中所说固定资产投资）
2、垫支流动资金——项目投产前后分次或一次。投放于流动资产项目的投资增加额。
（例题中所说营运资金垫资）
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