资产组合理论与资本资产定价模型概述(PPT 118页)
所属分类：资产管理
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资料简介：
6.1概述
6.2资产组合理论
6.2.1组合的可行集和有效集
两种风险资产构成的组合的风险与收益
组合的风险－收益二维表示
两种资产组合（完全正相关），
当权重w1从1减少到0时可以得到一条直线，
该直线就构成了两种资产完全正相关的可行集（假定不允许买空卖空）。
6.2.3两种完全负相关资产的可行集
命题6.2：完全负相关的两种资产构成的可行集是两条直线，
其截距相同，斜率异号。 证明：
两种证券完全负相关的图示
6.2.4两种不完全相关的风险资产的组合的可行集
总结：在各种相关系数下、两种风险资产构成的可行集
3种风险资产的组合二维表示
总结：可行集的两个性质
6.2.5风险资产组合的有效集
总结
马克维茨的数学模型*
6.2.6最优风险资产组合
理性投资者对风险偏好程度的描述——无差异曲线
不同理性投资者具有不同风险厌恶程度
最优组合的确定
资产组合理论的优点
资产组合理论的缺点
6.3资本资产定价模型（CAPM）
6.3.1引子
加入无风险资产后的最优资产组合
6.3.2分离定理
分离定理对组合选择的启示
6.3.2资本市场线的导出
6.3.3定价模型——证券市场线（SML）
证券市场线（Securitymarketline）
注意
6.3.4证券市场线与系统风险
投资组合的贝塔值公式
组合风险随股票品种的增加而降低，但不降低到零，因为还有系统风险。
小结
6.3.5证券风险概念的进一步拓展
6.3.6CAPM的基本假定
同质期望
6.4CAPM的扩展
6.4CAPM的应用：项目选择
项目选择
项目选择的准则
附录2：最小方差集的几何特征
附录3：两基金分离定理（two-fundseparationtheorem）
两基金分离定理的意义
小组练习
附录4：从规范到实证
Eviews回归结果
个人练习题
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