二叉树期权定价模型概述(PPT 41页)
所属分类:定价策略
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点击下载二叉树模型实际上是在用大量离散的小幅度
二值运动来模拟连续的资产价格运动
二叉树模型可分为以下几种方法:
(一)单步二叉树模型
1.无套利定价法
2.风险中性定价法
3.风险中性定价法
(二)证券价格的树型结构4.证券价格的树型结构
(三)倒推定价法5.倒推定价法
二叉树方法的一般定价过程-以无收益证券的美式看跌期权为例
6.一般定价过程
得到每个结点的资产价格之后,就可以在二叉树模型中采用倒推定价法,
从树型结构图的末端T时刻开始往回倒推,为期权定价。
如果是欧式期权,可通过将时刻的期权价值的预期值在时
间长度内以无风险利率贴现求出每一结点上的期权价值;
如果是美式期权,就要在树型结构的每一个结点上,
比较在本时刻提前执行期权和继续再持有时间,
到下一个时刻再执行期权,选择其中较大者作为本结点的期权价值。
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