企业上市案例(PPT 85页)
所属分类:企业上市
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重组
接盘人变更
换股
换股(续)
案 例 TCL集团整体上市
案例:TCL集团整体上市
TCL集团介绍:国内领先的消费电子及通讯产品综合制造商,2003年TCL品牌价值267亿元
TCL通讯(000542)简介全称“TCL通讯设备股份有限公司”,是TCL集团的控股子公司
TCL通讯股权结构与主要财务指标
项目简介
项目简介(续)
方案
吸收合并
合并方式
合并方案进程:交易前
合并方案进程:交易中
合并方案进程:交易后
折股价格、比例的确定
重要时间点
吸收合并中的不确定性
难点:吸收合并与IPO的衔接
吸并过程中TCL通讯二级市场表现——三个阶段
吸并过程中TCL通讯二级市场表现——与大市比较
吸并过程中TCL通讯二级市场表现——首次公开发行价格公布后
IPO
IPO概要
TCL集团A股发行前后股权结构
卖点:IPO中推介的投资要点
股票申购情况与上市表现
关键问题及处理
三个最重要的关节
项目执行的三个阶段和关键问题
为何选择吸收合并方案
程序设计上充分保护流通股股东利益
换股价格确定的背后——寻求各方利益的平衡点
寻求各方利益的平衡点:考察基本面
寻求各方利益的平衡点:考察基本面(续)
寻求各方利益的平衡点——考察历史交易数据
执行过程中的风险管理
延长合并公告时的停牌时间
二级市场炒作风险的预防与控制
二级市场炒作风险的预防与控制(续)
二级市场炒作风险的预防与控制(续)资本市场自身的平衡机制有助于制约股价的过度炒作
对合并双方的收益与影响进行分析
成功的六大要素
项目意义:中金的观点
项目意义:来自媒体的评价
买壳上市 vs 借壳上市
买壳上市 vs 借壳上市(续)
买壳 vs IPO
再融资
定向增发
定向增发需要注意的问题:
可分离公司债券
再融资承销风险:
再融资风险防范:
..............................
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