债券及价值分析信息培训讲义(PPT 62页)

投资分析
引言  有效资本市场假说的三种形式
二、半强式有效市场假说(Semi—Strong Form Market Efficienty)。
三、强式有效市场假说(Strong—Form Market Efficioncy)
投资策略及投资分析
积极型策略的分析要点
有效市场与投资策略
第五章  债券及价值分析
306亿国债今发行[日期：2007-04-16]
第一节    债券基本概念
三、债券收益率
到期收益率的计算
四、债券的六条属性
债券的六条属性（续）
资料：全球债券评级机构
国内著名评级机构
第二节    债券价格与内在价值
二、债券现值公式
三、债券内在价值计算
几种常见的债券
债券价值的EXCEL计算
统一公债的价值计算
利用内在价值或收益率的决策
第三节  债券定价理论
五大定理（续）
对应五大定理的投资决策：
第四节  债券的凸性、久期和免疫
一个简单例子：
二、债券的风险测度与久期
久期
麦考莱久期(Macaulay’s Duration)
久期法则
Duration of a Vanilla Bond
Factors Affecting Duration
同学间借钱的例子，三种还款方案的久期：
EXCEL计算久期
久期的应用
债券的免疫
什么是债券的免疫？
补充知识：即期利率
远期利率
即期利率与远期利率的关系
贴现因子：将来t年后可得1元的证券的当前值
第五节  债券期限结构理论
收益率曲线和债券利率期限结构：
美国国债收益率曲线
无偏差预期理论
向上的收益率曲线形成的原理：
流动性偏好理论
存在流动性风险溢价时的收益曲线
市场分割理论
市场分割时的收益曲线
本章要点回顾：
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