债券及价值分析信息培训讲义(PPT 62页)
所属分类:价值管理
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引言 有效资本市场假说的三种形式
二、半强式有效市场假说(Semi—Strong Form Market Efficienty)。
三、强式有效市场假说(Strong—Form Market Efficioncy)
投资策略及投资分析
积极型策略的分析要点
有效市场与投资策略
第五章 债券及价值分析
306亿国债今发行[日期:2007-04-16]
第一节 债券基本概念
三、债券收益率
到期收益率的计算
四、债券的六条属性
债券的六条属性(续)
资料:全球债券评级机构
国内著名评级机构
第二节 债券价格与内在价值
二、债券现值公式
三、债券内在价值计算
几种常见的债券
债券价值的EXCEL计算
统一公债的价值计算
利用内在价值或收益率的决策
第三节 债券定价理论
五大定理(续)
对应五大定理的投资决策:
第四节 债券的凸性、久期和免疫
一个简单例子:
二、债券的风险测度与久期
久期
麦考莱久期(Macaulay’s Duration)
久期法则
Duration of a Vanilla Bond
Factors Affecting Duration
同学间借钱的例子,三种还款方案的久期:
EXCEL计算久期
久期的应用
债券的免疫
什么是债券的免疫?
补充知识:即期利率
远期利率
即期利率与远期利率的关系
贴现因子:将来t年后可得1元的证券的当前值
第五节 债券期限结构理论
收益率曲线和债券利率期限结构:
美国国债收益率曲线
无偏差预期理论
向上的收益率曲线形成的原理:
流动性偏好理论
存在流动性风险溢价时的收益曲线
市场分割理论
市场分割时的收益曲线
本章要点回顾:
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