债券市场统计分析报告(PDF 37页)
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一、2012年国内外宏观经济形势回顾 5
(一)欧洲经济深陷泥潭,美国经济缓慢复苏 .. 5
1、受欧债危机困扰,欧洲经济明显下滑 5
2、美国经济回暖趋势明显,复苏道路不平坦.. 5
3、世界贸易活动仍然萎靡 6
(二)国内经济稳中求进 .. 6
二、2012年银行间债券市场价格变动和收益率情况 . 8
(一) 2012年中债指数先扬后抑,收益率曲线先降后升 .. 8
(二)国债长短期利差缩小 .. 12
(三)信用点差呈逐渐收窄态势 13
三、债券市场发展规模 . 14
(一)债券市场发行量平稳增加 14
(二)债券市场托管量稳步增加 17
(三)债券市场交投活跃 18
(四)债券兑付和付息金额小幅减少,次数明显增多。 .. 19
四、2012年债券市场运行特点分析 .. 20
(一)信用债券市场发展迅速 . 20
(二)小微企业债券规模扩大 . 21
(三)投资者类型更趋多元化 . 22
(四)债券指数基金进一步发展 23
(五)平稳支持实体经济的发展 24
1、企业筹资规模逐渐扩大 . 24
2、城投债呈加速扩张势头 . 25
3、小微企业专项金融债稳步发展 . 28
4、金融创新措施陆续出台 . 29
五、2013年债券市场走势展望 29
六、2013年债券市场发展建议 30
(一)进一步完善信用类债券市场的配套措施,防范债券市场出现信用风险。 .. 30
1、提高信息披露透明度。 . 30
2、信用类债券的发行方式可借鉴银行间市场的市场化形式,引入招标发行机制。31
3、建立有效的评级机构外部监督管理机制。 31
(二)尽快推出第三方回购,加强回购制度创新。 . 32
(三)推广回购业务逐日盯市,加强市场风险监控 . 32
(五)城投债风险有望进一步关注。 . 32
1、商业银行在加强风险管理的同时,应在城投债债券市场发挥更为积极的作用。33
2、建议银监会定期将地方融资平台判断标准予以公布,便于市场进行跟踪研究。34
3、城投债适时向市政债转型,将地方政府的隐形担保显性化。 . 34
(六)健全市场基础设施建设,进一步发挥债券市场支持中小企业融资功能。 .. 34
(七)新发资产支持证券机制有待完善 37
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