金融工程与风险管理课件(PPT 97页)
所属分类:风险管理
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2.1 马科维茨风险资产组合模型
组合均值与方差
均方准则与有效集
两种风险资产构成的可行集
两种完全负相关资产的可行集
两种不完全相关的风险资产的组合的可行集
在各种相关系数下、两种风险资产构成的可行集(W≥0)
3种风险资产的组合二维表示
最小方差集的几何特征
2.1.2 两基金分离定理(two-fund separation theorem)
两基金分离定理的意义
2.1.3 有效前沿的数值算法
程序:资产组合有效前沿
2.2 资本资产定价模型
2.2.1 单基金定理
加入无风险资产后的最优资产组合
单基金定理(分离定理)
单基金定理的原因、条件和意义
分离定理对组合选择的启示
资本资产定价模型(CAPM)
CAPM的基本假定
2.2.2 资本市场线
例子:最简单的资本市场
CML的扩展
2.2.3 证券市场线(SML)
证券市场线(Security market line)
证券市场线与系统风险
系统风险
非系统性风险
投资组合的贝塔值公式
结论:贝塔、证券市场线、系统风险
SML的应用:项目选择
2.2.4 股票的风险因子
2.3 债券模型与敏感性分析
2.3.1 久期(Duration)
久期:现金流现值翘翘板的支点
2.3.2 久期与债券的风险
久期与债券的风险
2.3.3 凸性及其性质
凸性的金融学含义
例子
例子:债券收益率的模拟
2.3.4 债券组合的敏感性
例子:债券组合的风险
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