资本运作与企业成长培训课件(PPT 86页)

一、资本运作的基本含义
二、资本运作的主要内容
三、资本运作与企业成长
1、资本运作的定义
2、资本运作的原则
3、资本运作的含义
4、资本运作的基本要求
资本运作与企业成长
一、资本运作的基本含原则
资本运作的发展历史
实现公司价值的战略思路
资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model--CAPM）
①安全性原则
②流动性原则
③效益性原则
资本运作与产品经营
1）资本运作的宏观解释：资本配置
2）资本运作的中观解释：产业进化
3）资本运作的微观解释：企业成长
企业的内部管理型成长路径
OBM跃进
企业的外部交易型成长路径
“通用正泰（温州）电器有限公司”
1、企业重组
①整体重组
②分拆重组
"一分为二"重组
主体重组　
③聚合重组
新建聚合重组
置换聚合重组
2、企业并购(M&A)
1）企业并购的基本功能
并购的规模经济效应
并购的市场权力效应
并购的交易费用功能
并购的动机理论
并购的动因
2）并购的类型
按照被并购对象分
按照并购的动因分
按照并购后被并一方的法律状态分
按照并购方法分
收购上市公司的方式
SEB收购苏泊尔 "部分要约收购"第一案
3）并购操作程序
并购案例
4）并购操作内容
目标评估
财务报表分析的目的
结构设计
谈判
5）并 购 整 合
6）反并购策略A、B、C
建立合理的持股结构
在章程中设置反收购条款
分期分级董事会制度
董事会轮选制
多数条款
毒丸计划
大举买入与“毒丸计划” ：盛大与新浪
大举买入与“毒丸计划” ：盛大与新浪
金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞
帕克曼防御术
“白马骑士”
管理者收购
并购顾问的任务
3、企业上市
①企业上市的一般过程
影响股票发行价格的因素有哪些?
②买壳上市与借壳上市
③借壳上市的实施手段 
④企业上市中的资产剥离与分拆
1、资本运作与公司价值
公司价值決定因素
2、资本运作与公司治理
3、资本运作与公司营销
4、资本运作与公司财务
5、资本运作与公司文化

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