收益与风险概述课件(ppt 64页)
所属分类:风险管理
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收益与风险
收益
风险概述
风险的分类
风险报酬
投资风险价值的计算
单项资产的风险收益衡量
投资收益的概率分布
四种投资方案的风险收益度量
根据单项资产的风险收益衡量进行投资决策
例题
投资组合风险收益的度量
(一)协方差和相关系数
1,协方差
注释:协方差反映了两种资产收益的相互关系
2,相关系数
注释:由于标准差总是正数,因而相关系数的符号取决于协方差的符号。
证券组合的风险报酬
证券组合的风险收益举例
(二)两项资产组成的投资组合的风险收益度量
两种资产投资组合的风险收益关系结论
(三)多项资产组成的投资组合的收益风险
投资组合的多元化效应
组合投资规模和收益风险之间的关系
结论
有效投资组合分析
1,两项资产组成的投资组合的有效集
根据以上数据可做出以下曲线
说明
分析
小结
(2)相关系数变化时投资组合的有效集
2,多项资产组成的投资组合的有效集
3,无风险资产和风险资产的组合
(1)无风险资产和风险性投资组合所构成的组合
(2)无风险借贷与有效投资边界
练习
资本市场线(CML)
市场投资组合
资本资产定价模型(CAPM)
1,假设条件
2,贝塔系数
(1)贝塔系数的概念
(2)举例:个股收益率与市场收益率之间的关系
证券特征线(SCL)
大多数股票的贝塔值在0.50--1.60之间
(3)公式
3,证券市场线(SML)
(3)证券市场的均衡
重要术语
运用衍生金融工具进行风险管理
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