纺织服装行业投资策略报告会(PPT 48页)
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行业市场表现
行业基本面情况
下半年行业判断和展望
投资策略
重点公司
纺织服装行业2012年至今整体走势
2012年至今行业涨跌幅
近10年纺织服装行业估值情况
横向估值比较
各行业市销率比较
年初至今纺织服装各子行业涨跌幅
年初至今个股涨跌幅
行业基本情况概述
固定资产投资和产能—增速下降较大,产能过剩明显
行业经营状况—收入和利润增速持续下滑
行业经营状况—毛利率保持平稳,净利率有所下降
需求—出口形式依然严峻,短期难有改善
需求—国内零售景气度下行,反弹需待经济回暖
需求—消费者信心指数逐步回升
需求—两季订货会结束,预计品牌服装全年收入增幅在25%
成本—原材料价格仍在底部徘徊
成本—棉价低迷对制造和品牌企业盈利影响各异
成本—生产成本呈上升趋势
成本--流通环节中的多次传递推高服装价格
纺织制造和品牌零售板块的不同特征
下半年影响行业景气度的因素
出口制造—短期:出口形势依然严峻,短期难有改善
出口制造—长期:订单减少或成长期趋势
品牌零售—短期: 价增受限,量增反弹需看经济回暖
品牌零售—长期:市场广阔,大部分子行业处成长阶段
品牌零售板块具有较好防御性,建议长期关注
品牌零售板块下半年主要关注点
品牌服装各子行业分析
长期看好男装、户外、家纺三大子行业
短期推荐男装子行业:稳定增长,经济下滑时具安全边际
选股策略:围绕三条投资主线展开
七匹狼(002029)
朗姿股份(002612)
搜于特(002503)
富安娜(002327)
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