无套利定价原理金融衍生产品介绍(ppt 98页)

金牛能源与转债之间套利的例子
无风险套利的定义
无套利定价原理
无风险套利机会存在的等价条件
上述无套利机会的存在等价性条件
确定状态下无套利定价原理的应用
2、静态组合复制定价（例子3）
3、动态组合复制定价（例子4）
存在交易成本时的无套利定价原理
 不确定状态下无套利定价原理的例子
1、同损益同价格（例子7）
2、静态组合复制定价（案例8）
当证券B的现在价格为110元，存在套利机会
3、动态组合复制定价（案例9）
 动态组合复制过程示意图
（1）证券在中期价格为105时：
第二步：根据第一步得到的B1和B2继续应用静态组合复制方法计算：
无套利定价分析在MM理论的应用
结论
无套利定价原理的一般理论
2、套利组合的定义一个证券组合θ定义为套利组合，如果它满足：
3、无套利组合等价定理
 Arrow-Debreu模型的经济含义
3、完全市场与不完全市场
Arrow-Debreu模型的简单应用案例
2、三状态模型
市场不存在套利组合需满足两种资产的价格与状态价格之间的关系为
存在解的充要条件是：

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