招商证卷-广电网络研究报告(pdf 7页)
所属分类:行业报告
文件大小:308 KB
下载要求:10 学币或VIP
点击下载一、 公司目前基本情况分析
二、 公司收购母公司资产的计划
三、 盈利预测与估值
四、 投资建议
该公司如果能于06 年4 月20 日前顺利实施增发方案,籍此收购母公司拥有的陕西全省有线电视网络资产,将带来每股收益2 倍以上的增长。但鉴于增发面临很大不确定性,目前只能给予“谨慎推荐”的评级。
投资要点
公司目前的主营业务主要有两部分:一是陕西省电视台的广告业务代理,二是宝鸡市有线电视网络收入。现有业务的收入和利润基本维持稳定。
公司计划以增发新股的方式募集资金,收购母公司拥有的陕西省11 个市、区的有线电视网络相关资产。我们认为,对该资产的收购价格是公允的,有利于公司的长期发展,我们完全支持该项收购。
拟收购资产04 年净利润相当于上市公司该年度净利润的3.54 倍,同时盈利能力可保持30%左右的持续增长,用户数则是目前上市公司20 万用户的8-10 倍,增发新股实施资产收购后将使公司的EPS 增厚2 倍以上。
资产收购完成后,该股票的合理估值区间为12-15 元,较目前有50%以上的上涨空间。如果不能完成收购,公司现有业务的合理估值区间仅为4-5元。目前股价已经部分反映了资产收购的预期。
精品资料网 m.cnshu.cn
Copyright © 2004- 粤ICP备10098620号-1
风险管理 应急预案 研发管理 运营管理 内部管理 商业模式 执行力 连锁经营 公司治理 工厂管理 创新管理 家族企业 效率管理 名企案例 企业理念 价值管理 特许经营 瓶颈管理 调查问卷 策划方案 领导力 团队建设 企业变革 企业文化 战略管理 竞争策略 管理知识 危机管理 成本管理 项目管理 发展战略 年度计划 决策管理 企业上市 供应商 组织设计 产品管理 采购管理 品牌管理 企业诊断 企业咨询 商务谈判 物流管理 运作管理 管理制度 行业报告 经营管理 企划方案 MBA 流程管理 目标管理 招标投标 商务礼仪 管理表格 管理技能 管理案例 管理工具 管理手册 职业经理人 商业计划书 董事与股东 可行性报告