调味品行业深度研究分析报告(PDF 34页)

一、调味品的商业本质—参与构建均衡饮食，带来健康生活体验者赢得消费者心智……………5
1.1调味品基本概念、分类及市场结构.....5
1.2调味品的商业本质分析.6
1.3调味品行业竞争格局及产业趋势.........7
二、调味品行业投资分析—盈利能力较强，增长空间大，未来增长加速可能性很高………….7
2.1盈利能力较强，业内龙头未来有望继续保持.7
2.2未来增长空间大—行业产值有很大潜力可挖.9
2.3发展速度有望加快—政策引导和消费需求的双重驱动........11
2.4子行业龙头机会多.......13
2.5预计行业整体将保持14%，龙头企业15%以上的平均收入增速...13
三、投资选择—看好传统调味品行业的长期前景，关注新式调味品的结构性机会…………16
3.1传统调味品行业具备长期投资价值...16
3.1.1行业产品消费潜力大—食醋最大，榨菜其次，酱油仍存较大空间.16
3.1.2集中度提升潜力大—食醋最大，榨菜其次，酱油仍存较大空间.....17
3.1.3消费者认可度高—榨菜和酱油最佳，食醋还需努力.17
3.1.4传统调味品行业较新式调味品竞争力强.........18
3.1.5小结—传统调味品行业的业绩预测.....20
3.2 新型调味品具备结构性投资机会......21
3.2.1行业外资进入程度—鸡精行业压力较大，番茄酱和味精较小.........22
3.2.2成本转嫁能力—鸡精成本转嫁能力最佳.........22
3.2.3新产能的释放程度—鸡精潜力较大.....23
3.2.4小结—关注供需失衡驱动的番茄酱阶段性机会及鸡精行业结构性增长机会.........24
3.3 自上而下的选择结果..24
四、自下而上的调味品公司投资策略—综合考虑财务稳健性，成长性和相对估值………….24
五、传统调味品的基业长青之路—味好美对我国传统调味品公司发展的启示……………..26
5.1味好美创造的价值.......26
5.2驱动味好美基业长青的核心策略.......28
5.3 国内龙头企业的启示和比较..31
六、行业风险提示…………32
附录：传统和新式调味品的渊源………………32
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