某某材料公司上市方案设计(doc 60页)

资料简介：

目            录

第一章 前  言.............................................1
1.1方案简介.............................................1
1.2方案的意义.............................................2
1.2.1方案的理论意义.............................................2
1.2.2方案的实际意义.............................................2
第二章  资产重组方式的理论研究.............................................4
2.1上市公司资产重组概论.............................................4
2.1.1财务型重组和价值型重组.............................................5
2.1.2重组行为对上市公司股价的影响.............................................6
2.1.3政府行为对我国上市公司的影响.............................................8
2.2上市公司重组具体方式.............................................10
2.2.1扩张型公司重组.............................................10
2.2.2调整型公司重组.............................................11
2.2.3控制权变更型公司重组.............................................13
2.3公司分立理论研究.............................................14
2.3.1公司分立的含义.............................................14
2.3.2公司分立的类型.............................................15
2.3.3导致公司分立的因素.............................................15
2.3.4上市公司分立可能带来的利益.............................................17
2.3.5上市公司分立可能产生的弊端.............................................20
第三章  某某股份有限公司分立的必要性分析.............................21
3.1某某股份有限公司基本资料.............................................21
3.1.1历史沿革.............................................21
3.1.2某某股份有限公司股权结构.............................................22
3.1.3某某股份有限公司资产分布情况及组织结构...........................23
3.2主要关联方.............................................26
3.2.1中钨硬质合金集团公司.............................................26
3.2.2株洲硬质合金集团有限公司.............................................27
3.2.3自贡硬质合金有限责任公司.............................................27
3.3中钨高新面临的问题.............................................28
3.3.1资产分离造成相关各方资产运行效率低下.............................................28
3.3.2政府行为对企业经营活动的影响严重.............................................29
3.3.3双系统运行，管理混乱.............................................30
3.3.4关联交易影响各方的资产运行效率.............................................31
第四章  某某股份有限公司分立方案的可行性分析..............................33
4.1分立方案的法律依据.............................................33
4.1.1法律法规对股份公司分立的有关规定.............................................33
4.1.2分立后两家公司具备上市的法律资格.............................................34
4.2分立方案的财务可行性分析.............................................35
第五章  某某股份有限公司分立方案中资产、负债及权益划分原则.....................40
5.1总体性原则.............................................40
5.1.1实际发生原则.............................................40
5.1.2配比原则.............................................40
5.1.3比例划分原则.............................................40
5.1.4其他原则.............................................40
5.2资产划分原则.............................................41
5.3负债划分原则.............................................41
5.3.1资产随负债走原则.............................................42
5.3.2配比原则.............................................42
5.4权益划分原则：.............................................42
5.5人员划分原则：.............................................42
第六章  某某股份有限公司分立方案中要素分割方案及说明.....................43
6.1资产分割方案.............................................43
6.2债务处置方案.............................................44
6.3权益分割方案.............................................46
6.3.1在会计科目下对股东权益进行划分.............................................47
6.3.2股份分割方案.............................................47
6.4人员分割方案.............................................48
第七章  某某股份有限公司分立方案设计（草案）...................................49
7.1本次分立方案设计遵循的基本原则.............................................49
7.2公司分立方案.............................................49
7.3分立方案操作中应注意的几个问题.............................................51
7.4分立方案可能带来的结果.............................................51
7.4.1提高资产运行效率.............................................51
7.4.2增加行业竞争，促进公司经营管理水平提高....................................51
7.4.3可以维持和增强资产的持续融资能力.............................................51
7.4.5分立可以使股东资本价值增加.............................................52
第八章  结论.............................................53
后  记.............................................54
参考文献.............................................55

 

 

 

 

 
1.1  方案简介
某某股份有限公司是深圳交易所上市公司，是随着中国有色工业管理体制的变迁由行政干预形成的。在国家有色总局（原中国有色总公司）的干预下由原深交所上市公司金海股份、自贡硬质合金有限责任公司、株洲硬质合金有限责任公司三方在1998年通过资产置换重组而成的。重组后，由于整个公司的形成过程中行政行为多于市场行为，无论是公司的资产结构还是管理结构行政色彩都很浓，不符合市场经济规律的行为及其结果给公司包括相关各方带来了诸多的问题：资产的明统暗分的结构状态使公司资产运行效率低下、经营管理上的双系统运行也造成公司经营管理混乱、行政行为的影响仍然难以根除、为维持公司业绩而产生的大量关联交易带来政策风险以及公司再融资能力以及持续发展能力实际被削弱等。总体看来，重组绩效远远没有达到预期的效果，有关各方的经营情况甚至比重组前还更不尽人意。在这种情况下，再次对公司进行调整显得很有必要，本方案就是对公司的重组再设计。
为此，有关各方联合成立了问题研究项目组，本文作者代表某某股份有限公司第二大股东自贡硬质合金有限责任公司参加了项目组主要的调研、论证等研究工作，取得大量详实的资料。通过对某某股份有限公司的股本结构、资产结构和各大关联方关系的分析，根据某某股份有限公司的具体情况，在股东财富最大化原则和创新思维原则指导下，设计了有可能帮助中钨高新走出目前困境的进一步重组方案。该方案一反以往以兼并、合并为框架的重组模式，以拆分为整个方案的主框架，即分别以自贡硬质合金有限责任公司和株洲硬质合金集团有限公司的股权为基准，以某某股份有限公司株洲分公司、自贡分公司的资产为分立公司主体、按双方股权比例为划分基本依据的公司分立方案，即把某某股份有限公司分立为两个小股本上市公司。在本文的方案设计中就公司的股权、资产、债务以及人员等要素进行了下详细的拆分设计，具有很强的可操作性和实际意义。按照本方案，某某股份有限公司由一个总股本17108万，流通股7400万的较大股本公司，拆分为总股本分别为9467万、7640万，流通股分别为4123万、3328万的两个小股本公司。按照中国股票二级市场特有的“小股本增值效应”，假设分立后公司经营效益不变，根据目前A股市场3000万-5000万流通股本的的平均市盈率，和现有股本、股价比较，分立方案将使公司股票总市值无成本增加约25900万元。
这样，在为股东创造财富的同时，既解决了中钨高新管理混乱的问题，也解决了公司资产运行效率低下、再融资能力弱等问题，并且符合相关法律政策。如果此方案应用于实践，将是中国证券市场资本运作的一个新的实践，同时也为一大批存在类似问题的上市公司提供一条解决问题的思路。

 

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