人寿保险公司的价值评估研究(doc 6页)
所属分类:价值管理
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一、寿险公司的价值
二、精算评估角度
三、公司理财角度
四、公司价值新发展
人寿保险公司的价值评估研究内容提要:
公司的价值评估在公司经营决策中极其重要。公司财务管理的目标是使公司价值最大化,公司各项经营决策是否可行,取决于这一决策是否有利于增加公司价值。在现实经济生活中,往往出现把公司作为一个整体进行转让、合并等情况,如公司兼并、收购、出售、重组联营、股份经营、合资合作经营、担保等等,都涉及到公司整体价值的评估问题。在这种情况下,要对整个公司的价值进行评估,以便确定合资或转让的价格
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利润的折现:
在预测结束后,产生了各年度的利润。正如前文所述,利润的认定是以法规认定方式为宜。因此将每年的利润(损失)分别折现即为总利润现值。折现率是一个外部指标而不是公司内部指定的利率。至于折现率的采用一般有两种方法:第一种是评估时点的长期无风险利率(Risk-free Interest)加上投资者估计的风险差额;另外一种则是以各险种定价的预定利率加权平均值为折现率。前者为市场利率的反应,后者是资金成本的观念。理论上,两者的值在预期上是相同的,但实际上常有差异,在实务中应综合考虑两者的数值。
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市场一致性价值评估方法(Market-Consistent Valuation)
市场一致性法是对内含价值评估方法的发展,可以合理解决内含价值评估方法存在的许多问题。这种新方法刚刚在澳大利亚开始使用,目前还未得到广泛应用,但是该方法的优点已经在实践中被精算师们所认可。
市场一致性法包括对公司的资产价值评估、负债价值评估以及公司的组织结构对公司价值影响的评估。
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