电力企业的价值管理与估值方法(ppt 38页)
所属分类:价值管理
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第一章 国际资本市场的公司估值方法
第二章 财务估值模型介绍
第三章 电力企业模型结构介绍
第四章 公司价值管理
附录: 主要概念释义
电力企业的价值管理与估值方法内容提要:
投资者看重的是公司的回报水平:
股票市场投资者主要关注公司资产所产生的现金流、利润和未来增长。
投资者不仅注重资产的规模,更注重资产的盈利性。
投资者一般集中对以下相关的信息进行分析
盈利和现金流
重点考察回报率(股息收益、股本回报率、资产回报率和资本回报率)
注重长期增长潜力
公司高管的管理能力
战略定位
……
现金流折现分析:
公司的价值等于折现的未来营运所产生的现金流
现金流折现分析在于衡量公司未来通过营运产生现金流的能力,从根本上反映了公司的业务营运状况。此分析运用财务模型来预估公司的损益表、资产负债表、及产生的现金流量
现金流折现分析有三个重要成分:
根据公司业务计划和行业分析员预测,模拟公司在预估期 (通常为7至15年) 内的业务、财务和现金流情况
对预估期之后的业务、财务和现金流预测采用终值估算
加权平均资本成本(WACC) 通常用作现金流和终值折现的贴现率
……
现代企业的内部管理更加贴近股东价值最大化的要求,内部管理需要从以规模、收入或利润为目标的理念转变为以价值为目标的理念,具体的措施有:
绩效考核体系中更加注重对占用资本和回报率的考核
建立高效、符合资本市场要求的业务和财务信息汇总系统,便于管理层进行经营分析和信息披露
通过培训,使公司的管理人员能够充分理解影响企业价值的因素
逐步建立和落实与股东价值提升挂钩的激励机制
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