企业上市决策的若干问题解答(ppt 84页)
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一、企业要不要上市
二、企业什么时候上市
三、企业选择哪里上市
四、企业怎样才能上市
企业上市决策的若干问题解答内容提要:
企业上市的好处:
1、融资效应:
上市为企业建立了直接融资的平台,有利于企业改进资本结构,提高企业自身抗风险的能力,增强企业的发展后劲。
上市直接融资的优势:
(1)资金可以长期使用,不用还本付息,成为企业经营长期的资金来源
(2)当发行市盈率高的情况下,发起人的融资成本是很低的
(3)降低企业的负债比例,优化资本结构,降低财务风险
适用:规模效应明显的企业、成长期企业
2、财富效应
上市前后两种定价机制的比较
上市之前:每股价格=每股净资产价值(1元)
发行之时:每股价格=摊薄后每股盈余(0.3元)×发行市盈率(25)=7.5元
上市之时:每股价格=摊薄后每股盈余(0.3元)×二级市场市盈率(50)=15元
3、治理效应
上市有利于企业建立建立现代企业制度,规范法人治理结构,提高经营管理水平,降低经营风险。
说明:中小企业发展过程有五道坎,管理关、资本关
案例:恒安集团,“怎样才是一个真正的老板”
4、品牌效应
企业能够上市是企业综合实力的最好体现;
全国有近1亿的股民,每天都在关注上市公司的股价变化
案例:浔星股份
5、激励效应
(1)上市带来的荣誉感、责任感
(2)股权激励
案例:深某某、永新股份、中捷股份、双鹭药业
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非公开发行A股股票发行情况报告暨上市公告书(PDF 42页)
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